Atenção a Cuba: como a ilha contorna as sanções sem criptomoedas

Entre 7 de maio e 20 de agosto de 2026, os Estados Unidos sancionaram 80 pessoas físicas e jurídicas cubanas em nove pacotes distintos.

A economia cubana vive sob sanções dos EUA há mais de 60 anos, mas na maior parte desse tempo tratava-se de um embargo amplo, complementado de tempos em tempos por sanções individuais contra determinadas pessoas e organizações. A Ordem Executiva 14404, assinada em maio de 2026, criou um novo programa de sanções centrado na repressão por parte do governo cubano e nas ameaças à segurança nacional dos EUA dentro de Cuba.

Canais documentados de contorno de sanções em Cuba

À medida que as sanções se intensificam, as formas de movimentar dinheiro e outros valores para dentro e para fora de Cuba deslocaram-se para dois canais documentados, que permitem às estruturas sancionadas operar com menor probabilidade de detecção automática.

O primeiro canal envolve a transferência de ativos e operações para uma nova pessoa jurídica. Um exemplo é o porto de Mariel, o principal porto de contêineres de Cuba. Pouco antes da imposição de sanções contra o porto, seu operador transferiu os ativos portuários para uma empresa recém-criada e continuou trabalhando por meio da nova pessoa jurídica até que a OFAC também a sancionasse um mês depois.

O segundo canal está ligado ao comércio.

Embora muitos supusessem que as criptomoedas poderiam se tornar um terceiro canal de contorno de sanções para Cuba, os dados disponíveis ainda não confirmam isso. Até o momento, nenhum endereço de criptomoeda foi incluído em medidas de sanções contra embarcações, empresas ou pessoas no âmbito desta ordem executiva. Cuba licenciou um único prestador de serviços de criptomoedas: a Ebioro, empresa registrada na Lituânia, que recebeu ao todo $437K entre julho de 2025 e agosto de 2026. A atividade relacionada a Cuba em exchanges sem licença permanece pequena e concentrada entre usuários de varejo. Ao mesmo tempo, os dois canais baseados em moeda fiduciária descritos acima já são usados ativamente por estruturas cubanas sancionadas e criam risco para empresas não norte-americanas que querem evitar uma violação involuntária das sanções.

As sanções contra Cuba se intensificam fortemente em meados de 2026

A administração norte-americana assinou a Ordem Executiva 14404 em 1º de maio de 2026. As primeiras medidas de sanções vieram seis dias depois e, desde então, continuam sem interrupção.

A ordem concede ao secretário de Estado e ao secretário do Tesouro dos EUA poderes para sancionar pessoas estrangeiras que atuem no setor de energia de Cuba, na indústria de defesa e áreas correlatas, na metalurgia e mineração, nos serviços financeiros e no setor de segurança. No futuro, o programa poderá ser estendido a outros setores. A ordem também alcança quem fornecer bens ou serviços em apoio ao governo cubano ou a uma pessoa bloqueada, seus dirigentes e diretores, bem como os membros adultos de suas famílias. Essa combinação de dispositivos cria risco de exposição a sanções para armadores, operadores, afretadores, corretores e seguradoras estrangeiros que trabalhem com partes cubanas sancionadas, porque a lógica das sanções se baseia não apenas em nomes específicos de empresas, mas também em vínculos setoriais.

Nove pacotes de sanções de 7 de maio a 20 de agosto de 2026

• 7 de maio (3) - Ania Guillermina Lastres Morera, além de GAESA e Moa Nickel, que já estavam sujeitas ao embargo de 1963 e foram novamente designadas no âmbito da nova ordem executiva.
• 18 de maio (14) - o Ministério do Interior, a Polícia Nacional Revolucionária e a Direção de Inteligência de Cuba, responsável pela inteligência externa, além de Juan Esteban Lazo Hernández, presidente da Assembleia Nacional, e outros dez altos funcionários.
• 4 de junho (10) - Miguel Díaz-Canel Bermúdez, atual presidente de Cuba, além de quatro de seus familiares e pessoas próximas, o Ministério das Forças Armadas Revolucionárias, os Comitês de Defesa da Revolução e três empresas de turismo e mineração.
• 11 de junho (1) - CUPET, a petroleira estatal.
• 23 de junho (6) - Almacenes Universales, RAFIN, Banco Financiero Internacional, GEOMINERA e a siderúrgica José Martí.
• 13 de julho (10) - GECOMEX e GEMAR, as estruturas estatais responsáveis pelo comércio exterior e pelo transporte marítimo, além do Ministério do Turismo.
• 23 de julho (11) - entre elas Coral Marítima e o terminal de contêineres de Mariel.
• 6 de agosto (13) - estruturas ligadas à importação de armamentos e à cooperação militar internacional.
• 20 de agosto (12) - empresas ligadas à construção, ao níquel e ao comércio de metais.

Os canais de pagamento fecham em questão de semanas

A Reuters informou que Cuba deixou de trabalhar com Visa e Mastercard em 6 de junho de 2026, depois que um operador de pagamentos estrangeiro restringiu sua atividade na sequência da ordem executiva. Esses pagamentos passavam por um banco estrangeiro e pela Fincimex, o braço financeiro da GAESA.

O acesso de Cuba às exchanges internacionais de criptomoedas já era limitado pelo embargo norte-americano vigente há muitos anos. A Binance, por exemplo, indica Cuba como jurisdição proibida, enquanto KuCoin e BingX excluem usuários cubanos conforme suas próprias regras de controle de sanções.

Em 26 de junho de 2026, a CoinEx, a maior exchange internacional utilizada pelos moradores do país, acrescentou Cuba à lista de jurisdições restritas e afirmou que bloquearia tentativas de contornar as restrições por VPN.

Criação de novas empresas sucessoras para os negócios sancionados

As medidas de sanções da OFAC se aplicam a empresas específicas. Depois que uma empresa entra na lista, seus ativos são bloqueados e não podem interagir com estruturas norte-americanas. Quando esses ativos são transferidos para outra empresa, pode ser aplicada a chamada regra dos 50%.

Do ponto de vista do controle de sanções, a troca de pessoa jurídica dificulta a determinação do status sancionatório - e algumas empresas cubanas, ao que tudo indica, aproveitaram essa particularidade após a imposição das sanções.

Um sinal claro desse esquema é uma nova empresa receber ativos de uma estrutura já sancionada. O sinal fica ainda mais forte se as duas empresas tiverem os mesmos diretores, dirigentes ou endereço. Por isso faz sentido conferir os dados de dirigentes e acionistas em busca de coincidências com pessoas sob sanções. As ferramentas de controle de sanções que estendem os vínculos sancionatórios com base na estrutura societária conseguem identificar automaticamente parte dessas conexões. Uma busca nos registros empresariais também pode mostrar que a transferência de ativos ocorreu imediatamente antes da imposição das sanções.

Um exemplo dessa tática envolve a Almacenes Universales S.A., subsidiária da GAESA que controlava o transporte de contêineres no porto de Mariel. A OFAC a sancionou em 23 de junho de 2026. No mesmo mês, a Terminal de Contenedores de Mariel (TC Mariel, a pessoa jurídica original responsável pela operação do porto) comunicou aos clientes que havia vendido seus ativos para uma nova empresa, a Coral Marítima S.A., que deveria administrar o porto por meio de uma subsidiária.

Esse caso mostra por que a verificação dos dirigentes e de outros traços identificadores de uma empresa é tão importante quanto a verificação do próprio nome da pessoa jurídica.

Venta en frontera: o comércio cubano pago fora de Cuba

As medidas de sanções de 2026 também atingiram empresas ligadas à infraestrutura comercial e logística de Cuba, revelando outra forma de contornar as sanções: a venta en frontera, ou compra fronteiriça, em que compradores no exterior pagam em moeda forte por mercadorias entregues diretamente dentro de Cuba.

Esse modelo surgiu antes da Ordem Executiva 14404, mas sua importância cresce à medida que se estreitam os canais tradicionais de envio de moeda forte para Cuba. A Western Union deixou a ilha em 2020, depois que sua contraparte estatal Fincimex foi sancionada, e em 6 de junho de 2026 as bandeiras de cartões pararam de funcionar. Conforme cada um desses canais se fechava, a compra de mercadorias tornou-se uma das poucas formas restantes de transferir valor a uma pessoa na ilha. A Cubanet noticiou que a estatal cubana Alcona usou essa estratégia para vendas transfronteiriças de alimentos, com as mercadorias entregues diretamente dentro de Cuba.

Para os profissionais de compliance de sanções, esse modelo muda o lugar onde a conexão financeira se torna visível. Uma transferência direta de dinheiro para Cuba pode apontar imediatamente para uma jurisdição ou contraparte problemática. Já uma compra feita no exterior, com mercadorias entregues dentro de Cuba, pode parecer um pagamento comum a uma loja on-line registrada fora de Cuba, acompanhado de pedido e documentos de entrega.

Lojas on-line que atendem à diáspora cubana

As lojas on-line que atendem cubanos pelo modelo de compra fronteiriça funcionam assim há muitos anos e o fazem em escala significativa. A Supermarket23, a maior delas, apresenta-se como empresa estrangeira. A Cubanet rastreou sua ligação com a Alcona e identificou pelo menos outros 11 sites administrados por empresas ligadas à Alcona.

A cadeia de compras pela China

Uma variante do modelo de compra fronteiriça inclui um elo adicional: a compra de mercadorias na China. Os vínculos aqui descritos baseiam-se em informações de inteligência privada, documentos de registro empresarial e dados de importação.

A Gran Azul LLC, empresa norte-americana de entrega de encomendas, registrou cerca de 40 filiais em dez estados entre novembro de 2024 e outubro de 2025, várias delas em endereços residenciais.

Segundo dados abertos de importação, em janeiro de 2026 a Gran Azul recebeu uma carga do Leke Holding Group, uma trading de Quanzhou cujos materiais públicos são inteiramente escritos em espanhol e voltados a compradores da América Latina.

A Leke administra a Nihao53, plataforma atacadista que se apresenta como elo entre a China e Cuba e exige que os compradores tenham contas bancárias no exterior. Seu diretor-geral declarou publicamente que a Nihao53 opera com o apoio do governo cubano, ajudando a amenizar a escassez de produtos dentro do país. A Impexport, empresa cubana de importação e exportação que atua dentro do sistema estatal de comércio, promove ambas as plataformas.

Perfis públicos mostram que funcionários dessas empresas ocuparam anteriormente cargos em estruturas estatais de Cuba e da Venezuela, entre elas o ministério do comércio exterior MINCEX, o importador estatal de alimentos Alimport e a PDVSA. Alguns deles ocupavam simultaneamente cargos em estruturas relacionadas na China, na Espanha e no Canadá. Embora nenhuma dessas quatro empresas tenha sido incluída nas listas de sanções, o caráter de sua atividade corresponde ao modelo cubano de compra fronteiriça usado para contornar as restrições sancionatórias.

Cuba usa criptomoedas para contornar as sanções?

A maior parte da atividade cripto observável em Cuba ocorre fora das plataformas licenciadas pelo Estado e, ao que tudo indica, consiste em pequenos pagamentos de nível varejista, sem relação com um contorno de sanções em larga escala. As medidas de sanções de 2026 miram sobretudo a atividade corporativa e industrial. Por isso, apesar da perda de canais de pagamento após a Ordem Executiva 14404, a atividade cripto de Cuba ainda não parece fazer parte de uma estratégia estatal para amenizar as consequências das sanções.

A plataforma cripto licenciada de Cuba

Cuba regula os ativos virtuais desde 2021, quando a resolução 215/2021 deu ao Banco Central de Cuba poderes para licenciar prestadores que atuam no país. A resolução 89/2022 limitou a validade das licenças a um ano, prorrogável por mais um. Hoje apenas um prestador tem licença. A Ebioro UAB foi registrada em Vilnius, Lituânia, em 28 de janeiro de 2022, com capital declarado de cerca de €150K, quatro acionistas e nenhum funcionário registrado. A única ligação evidente da empresa com Cuba é sua licença cubana.

Resultados da busca por «proveedor de servicios de activos virtuales» («prestador de serviços de ativos virtuais») na Gaceta Oficial da República de Cuba: duas licenças concedidas à EBIORO UAB - resolução 8/2025 e resolução 134/2025. Fonte: Gaceta Oficial da República de Cuba.

A resolução 8/2025 concedeu a licença à empresa em janeiro de 2025. Quando a Ebioro pediu a renovação, o Banco Central de Cuba revogou a resolução 8 e emitiu uma nova licença de um ano nos termos da resolução 134/2025. A nova licença entrou em vigor em 28 de janeiro de 2026 e foi publicada na Gaceta Oficial um mês depois da entrada em vigor.

Participação do volume trimestral recebido pelos 738 endereços patrocinados da EBIORO na Stellar em comparação com os serviços cubanos que operam fora da licença. Antes da entrada em vigor da nova licença anual do Banco Central, em 28 de janeiro de 2026, a plataforma licenciada respondia por menos de 1% do volume em cada trimestre. O terceiro trimestre de 2026 abrange o período de 1º de julho a 23 de agosto de 2026.

A atividade fora do setor licenciado

Muitos serviços sem licença estatal apresentam uso expressivo por parte dos cubanos; abaixo está o exemplo de três desses serviços, pertencentes à mesma holding.

A QvaPay é uma carteira de varejo, uma plataforma P2P e a plataforma cubana mais conhecida desse ecossistema. As operações entre seus usuários são liquidadas em um registro interno e nunca são gravadas diretamente na blockchain, embora os depósitos e as retiradas da plataforma fiquem registrados na blockchain.

O modelo da QvaPay baseia-se no QUSD, um saldo interno que representa os USDT e USDC depositados pelos usuários na plataforma. Os usuários trocam moedas e criptoativos por esse saldo usando mais de 40 formas de pagamento. Em agosto de 2026, a plataforma informava em seus dados publicados mais de 350,000 transações P2P acumuladas.

A BitRemesas coloca a criptomoeda do remetente à venda para usuários dentro de Cuba, de modo que nenhuma transação isolada liga diretamente o remetente ao destinatário final. BitRemesas e QvaPay têm um fundador em comum com o gateway de pagamentos TronDealer, que também promoveu um token privado atrelado ao peso cubano, permitindo que agentes de transferência de dinheiro liquidassem fora do sistema bancário e de seu limite diário de 80,000 pesos.

Dos grupos P2P aos emissores de cartões

Abaixo dessas estruturas estão os grupos no Telegram e no WhatsApp, onde pesos, saldos em MLC (moneda libremente convertible, moeda livremente conversível), euros e stablecoins são negociados entre usuários apenas com base na reputação.

A diferença está no tamanho dos pagamentos.

Cada linha do gráfico está indexada ao nível de 2021, de modo que o gráfico mostra ritmos de crescimento, e não volumes absolutos em dólares.

As sanções contra Cuba continuam a se ampliar, e cada novo pacote desperta mais atenção para a questão de saber se as criptomoedas estão sendo usadas para contornar as restrições. Por enquanto, não há provas disso.

O que vem a seguir?

A Ordem Executiva 14404 está em vigor há menos de quatro meses e novas medidas de sanções continuam surgindo - o nono pacote foi adotado em 20 de agosto. Por ora, os dados disponíveis mostram que as empresas cubanas sancionadas estão se adaptando de duas formas principais: transferem operações para pessoas jurídicas recém-criadas e deslocam o pagamento das mercadorias cubanas para canais fora dos cartões, por meio do modelo de compra fronteiriça. As criptomoedas, ao que tudo indica, não desempenham papel relevante na estratégia de Cuba para amenizar a pressão das sanções, embora a situação possa mudar à medida que novas sanções forem impostas.

Para os profissionais de compliance de sanções, os sinais importantes nem sempre estarão no mesmo lugar. Os nomes das empresas e as listas de sanções continuam a importar, mas documentos societários, vínculos entre proprietários e dirigentes, dados de comércio e navegação, intermediários de pagamento e a atividade na blockchain podem dar contexto adicional à medida que a estrutura dessa rede muda.