El 23 de abril de 2026, Tether congeló dos monederos en TRON que contenían $344M en un solo día. Nadie detuvo la blockchain, no hubo votación - las monedas simplemente dejaron de moverse. Al día siguiente, la OFAC agregó ambos monederos a su lista de sanciones bajo la entrada correspondiente al Banco Central de Irán. Esta historia es la mejor ilustración de lo que encontró un nuevo estudio de Bitquery. Los analistas contabilizaron cada congelación que pudieron encontrar on-chain a lo largo de diez años y concluyeron que, hoy en día, el dinero en el mundo cripto no lo detienen las blockchains, sino las empresas que emiten las stablecoins. A continuación, lo que muestra el conteo y lo que significa para cualquiera que posea USDT.
Cómo se congelaron $344M en un solo día
Los dos monederos de abril son las congelaciones individuales más grandes que encontró Bitquery: $213M y $131M. Tether declaró que actuó junto con la OFAC y las fuerzas del orden de Estados Unidos. Cubrimos los detalles de la segunda congelación en nuestro artículo sobre cómo Irán perdió USDT otra vez.
La magnitud de estas dos congelaciones destaca sobre el resto. La siguiente más grande es $100M en Ethereum en enero de 2022, y el top diez incluye cuatro monederos más de TRON congelados solo en 2026. El año en general ha sido un récord: para octubre de 16, los emisores habían congelado 2.4 mil millones de dólares, más que en cualquier año anterior.
La ironía es que Bitcoin fue creado precisamente para eliminar este tipo de control. Su white paper describe efectivo electrónico enviado directamente de una persona a otra, sin un banco de por medio. Las stablecoins funcionan de otra manera. Son tokens en dólares emitidos por empresas, y esas empresas conservaron el derecho de detenerlos.
Cómo funciona la congelación de una stablecoin
Congelar USDT requiere una sola transacción. Cada stablecoin es un contrato inteligente que mantiene su propio registro de quién posee cuántos tokens. El contrato tiene una lista negra incorporada: una vez que Tether agrega un monedero a ella, el USDT en ese monedero ya no se puede enviar. A partir de ahí, el emisor tiene dos opciones. Puede levantar el bloqueo, o puede destruir el saldo congelado y emitir el mismo monto a otra persona desde su Treasury. Paxos cuenta con los mismos mecanismos, y Circle puede congelar y descongelar USDC. La blockchain sigue funcionando con normalidad durante todo el proceso.
Tether Treasury - el monedero desde el cual Tether emite nuevos USDT. Cuando la empresa destruye monedas congeladas y vuelve a emitir el mismo monto, los nuevos tokens salen de este monedero.
Una blockchain también puede detener el dinero, pero requiere muchos más participantes. En redes como Sui o BNB Chain, los validadores pueden acordar congelar una dirección, detener la red o revertirla para deshacer un hackeo. Pero una mayoría debe estar de acuerdo con la decisión. También existe una opción más suave que no requiere acuerdo: quien construye un bloque simplemente puede dejar una transacción fuera de él. La transacción entonces espera al siguiente bloque, construido por otra persona.
¿Quién detiene realmente el dinero?
La diferencia entre estos dos métodos determinó el resultado del conteo. Por cada dólar que detuvo una blockchain, los emisores detuvieron más de ocho. De cada $100 congelado o movido on-chain desde 2016, $89 fue detenido por emisores de stablecoins y solo $11 por las propias redes.
Dentro de ese $89, casi todo se reduce a una sola empresa. Tether congeló 97% del total de los emisores, en su mayoría en TRON: el USDT en esa red representa 64% de todas las congelaciones de los emisores, y el USDT en Ethereum representa otros 2.1 mil millones de dólares. Circle, el segundo emisor más grande, congeló $149M en USDC en Ethereum, y muchos de sus bloqueos en redes más nuevas como Base y Arbitrum simplemente copian su lista de Ethereum: esos monederos casi no tienen fondos ahí. Las blockchains se comportan de manera diferente. Los emisores aumentaron sus congelaciones casi todos los años, mientras que las redes intervinieron en ráfagas, generalmente después de hackeos importantes.
Por qué se congela el dinero: 77% no tiene motivo
Tether y Circle rara vez explican por qué congelaron un monedero. Bitquery intentó encontrar las razones por sí mismo: comparó cada congelación con la lista de sanciones de la OFAC tal como estaba ese día, con casos policiales y judiciales publicados, y luego con sus propias etiquetas de direcciones. Para 77% de los dólares congelados, no se pudo encontrar ninguna razón.
Las sanciones explican solo una pequeña parte. Los monederos que ya estaban en la lista de la OFAC cuando se congelaron representan 16% de todas las congelaciones, pero solo 2.1% del dinero - la mayoría ya estaban vacíos para entonces. La mayor parte del dinero relacionado con sanciones proviene de casos como el de abril, en el que la OFAC agregó los monederos a su lista después de la congelación. En total, alrededor de 9% de los dólares congelados está vinculado a sanciones, otro 7.1% a solicitudes policiales o judiciales, 3.5% a fraude y 2.6% a hackeos y robos.
Cuando la OFAC sí incluye un monedero en su lista, Tether ahora reacciona rápido. Desde 2024, 76% de sus congelaciones de monederos sancionados se produjeron dentro de los siete días posteriores a la inclusión en la lista, y el retraso mediano es cero: Tether suele bloquear ese tipo de monedero el mismo día. Antes de diciembre de 2023, el panorama era completamente distinto: en ese entonces, las direcciones sancionadas se bloqueaban con más de un año de retraso.
Las etiquetas de direcciones apuntan en la misma dirección. Solo 17% de los monederos congelados llevan una etiqueta de delito o sanción, mientras que 77% no tienen ninguna información sobre su propietario. Unos pocos cientos pertenecen a negocios comunes, como monederos de depósito de exchanges. Y algunas congelaciones no son definitivas: 11% se levantaron después, con una mediana de 96 días. A fines de marzo y principios de abril de 2026, Circle y Tether bloquearon 529 monederos, y para fines de mayo ya habían levantado todos esos bloqueos.
Las congelaciones casi siempre llegan tarde
Una congelación solo ayuda si el dinero todavía está ahí. Bitquery verificó qué parte del USDT que había recibido un monedero ya había salido para el momento de su primera congelación. El resultado es revelador: incluso los monederos congelados dentro de la primera semana de recibir su primer USDT ya habían enviado 41% de ese monto en Ethereum y 75% en TRON. Cuanto mayor es el retraso, menos queda: después de seis meses, 99% ya ha desaparecido en TRON.
El dinero se escapa incluso cuando la congelación ocurre el mismo día o al día siguiente: para entonces, 37% ya salió en Ethereum y 54% en TRON. Y ese tipo de congelaciones rápidas son poco frecuentes. Solo 23% de los monederos son detectados en su primera semana, y en TRON esa proporción ha ido cayendo desde 2023.
Los hackeos muestran ambas caras. Cuando el ladrón dejó las monedas en su lugar, una congelación rápida funcionó: Tether y Circle congelaron en conjunto $119M de los ladrones de KuCoin, Poly Network y Multichain, cada vez en aproximadamente un día. Cuando el ladrón siguió moviendo los fondos, casi no quedó nada que congelar. Después del hackeo de Bitget, se congeló menos de 1% de los $47.6M en stablecoins robados en Ethereum. Un ejemplo reciente es el robo de monederos de Ledger a través del revendedor CryptoBilis: Tether comenzó a bloquear direcciones dos horas después de que llegaran los primeros fondos y congeló $10M de los $70.2M robados en TRON, es decir, 14%.
Qué ocurre con el USDT congelado
La mayor parte del USDT congelado sigue congelado. De todo el USDT que Tether bloqueó en monederos de Ethereum y TRON, 67% sigue congelado, Tether destruyó 22%, y 12% fue devuelto a los titulares. En TRON, las liberaciones ocurren mucho más rápido, con una mediana de 49 días. En Ethereum, la espera mediana supera el año.
También hay un detalle menos obvio. Un monedero congelado no puede enviar USDT, pero sigue recibiéndolo. Después de su congelación, llegaron otros $330M a esos monederos, y más de la mitad de ese monto también está atrapado. Esto se desprende directamente de cómo funciona el contrato: la lista negra bloquea el envío, no la recepción. Cualquiera que envíe USDT a una dirección en la lista negra simplemente pierde ese dinero.
La parte más interesante comienza cuando Tether destruye un saldo congelado. Bitquery comparó estas destrucciones con los pagos de la Tether Treasury y descubrió que, para 83% del monto destruido, la Treasury emitió exactamente la misma suma, hasta la millonésima parte de un USDT, con una mediana de cinco minutos después. En 94% de los casos, ese dinero fue a direcciones que lo transfieren directamente al exchange Bitfinex. A partir de ahí, el rastro on-chain termina: desde afuera, no se puede ver qué cuenta recibió el crédito.
Bitquery vincula la mayor de estas coincidencias con una incautación del Servicio Secreto de EE. UU. hecha pública en junio de 2025. Involucra siete monederos de Ethereum que Tether había congelado 19 meses antes. Tether destruyó las monedas en seis de ellos, y 27 minutos después la Treasury pagó la suma de los siete - aproximadamente $225M - a una sola dirección. Doce segundos después, el dinero pasó a un monedero caliente de Bitfinex. Tether destruyó las monedas del séptimo monedero tres horas después del pago. Bitquery mismo destaca que una coincidencia en monto y tiempo es una evidencia sólida, pero no un registro on-chain que vincule directamente ambas operaciones.
¿Qué pasa con las blockchains?
En comparación con los emisores, las propias blockchains intervienen rara vez y casi siempre después de hackeos importantes. El caso más grande es BNB Chain en 2022: tras el hackeo de un puente, los validadores detuvieron la red y bloquearon el monedero del atacante, dejando atrapados $289M en BNB. En 2025, los validadores de Sui congelaron $162M robados del exchange descentralizado Cetus y luego los devolvieron mediante votación. En abril de 2026, el Consejo de Seguridad de Arbitrum movió $71.6M en ETH fuera del monedero del atacante que hackeó Kelp DAO. En agosto, la red Cronos revirtió su blockchain para deshacer el ataque a Tectonic, una historia que cubrimos en detalle en nuestro artículo sobre la reversión de Cronos. De los $755M detenidos por las redes, $207M volvieron a las víctimas y otros $121M lo hicieron parcialmente.
Una cuestión aparte es la censura a nivel de bloque, que no deja ninguna congelación como rastro. Ethereum es el lugar más fácil para probarlo: la mayoría de los bloques son ensamblados por builders especializados, y algunos de ellos excluyen transacciones vinculadas a monederos sancionados. Durante casi dos años, estos builders produjeron cerca de la mitad de todos los bloques de Ethereum, y 64% en el punto máximo. Desde que Estados Unidos levantó las sanciones contra Tornado Cash, quedan tan pocas transacciones de este tipo que la prueba ya no ofrece una respuesta clara. En Bitcoin casi no hay nada que probar: desde finales de 2018, solo alrededor de uno de cada 590 bloques ha contenido un pago que involucra una dirección de la lista OFAC. La conclusión de Bitquery: Bitcoin es en gran medida resistente a la censura - un pago no se puede congelar, y si un pool lo excluye, el siguiente lo incluirá.
¿Hasta qué punto se puede confiar en estas cifras?
La conclusión principal del estudio se mantiene bajo pruebas de estrés. Bitquery recalculó el total de otras cinco maneras, cambiando las reglas de conteo, y la participación de los emisores se mantuvo entre 84% y 95% en cada caso. Solo baja más en un escenario - hasta 76% - si se cuenta a valor nominal el stablecoin aUSD que un error acuñó en la red Acala. El propio Bitquery considera que esos tokens no valen nada.
¿Qué significa esto para quienes tienen USDT?
Bitquery resume la conclusión principal del estudio de forma simple: las blockchains casi nunca detienen a nadie, mientras que los emisores de los stablecoins que funcionan sobre ellas congelan miles de monederos al año y, por lo general, no explican por qué. Si tienes USDT o USDC, la decisión sobre si tus monedas pueden moverse la toma la empresa emisora.
Para los usuarios comunes, esto tiene consecuencias muy prácticas. Un monedero congelado sigue aceptando USDT, por lo que antes de enviar vale la pena verificar que la dirección del destinatario no esté en la lista negra. Y dado que la mayoría de los monederos congelados no llevan etiquetas y las congelaciones suelen llegar tarde, las monedas con un historial problemático tienen tiempo de propagarse por la cadena antes de ser detenidas. Por eso, antes de aceptar USDT de un remitente desconocido, vale la pena verificar su dirección: una congelación puede llegar después de que las monedas ya sean tuyas.
